Новости

Экономика-2016: что год грядущий нам готовит?

Экономика-2016: что год грядущий нам готовит?

Автор:

09.01.2016
 355
 0

Прогноз дает эксперт Никита Масленников, руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития.

Ситуация в России:

– Начало года окажется тяжелым – спад продолжится, хотя и не усилится после традиционно провального января. Февраль и март – противоречивы и неустойчивы. Рост цен станет отыгрывать факторы своего разгона, сложившиеся в ходе прошлого года: ослабление курса рубля, ограничительные меры на турецком и украинском треках и т.п.

До июня-июля 2016 года ожидается постепенное исчерпание потенциала спада с возможным нулевым (сезонно очищенным) помесячным темпом ВВП в июне. Если к этому времени инфляция в годовом выражении опустится даже с учетом индексации тарифов и т.п. до 10 процентов, то в июле увидим плюсы по основным макропоказателям.

Август является зоной риска. Соблазны принимать решения в экономической и социальной политике, с учетом логики избирательного цикла, возрастут. Однако, новая реальность потребует действительно свежих подходов к решени

Экономическая динамика до конца года во многом будет зависеть от того, каким образом удастся непротиворечиво взаимоувязать эти две ее движущие силы в конкретной практике госуправления. Вопрос – не праздный, так как от ответа зависят одновременно и социальная стабильность (нужно убедительно отыграть большую часть спада-2015 по реальным зарплатам и реальным доходам населения), и доверие бизнеса, запускающее мотор инвестиционного роста. Немалую роль в восстановлении такого рода мотиваций должна сыграть работа над бюджетом 2017-2019 годов.

Сигналы от политиков в последнем квартале 2016 г. будут внимательно “взвешиваться” субъектами экономики. Рывков ждать опрометчиво. Бизнесы начнут отстраиваться под свод правил игры следующих лет. Но, у отечественного хозяйства в целом проявится некая “позитивная инерция” – сезонно очищенные помесячные плюсы в десятые доли процента, правда, с высокой вероятностью реверсов, поскольку значимость структурных ограничений росту будет возрастать, а необходимые решения – запаздывать. Такая “непоследовательность” макропараметров, скорее всего, будет наблюдаться в сентябре-октябре.

Ноябрь же вместе с декабрем могут оказаться наиболее тучными. Во-первых, наступает ясность с бюджетом, раскладом в стане законодателей, намерениями правительства, ценой денег на 2017 год (даже при годовой инфляции в 7,5-8,0 процента – это уже другой порядок ключевой и соответственно кредитных ставок). Во-вторых, если (будем надеяться) не полыхнет на Ближнем Востоке, то нефтерынок заметно приблизится к балансу предложения и спроса, что отразится на сглаживании волатильности рублевого курса и предсказуемости ценовых параметров crude oil (сырой нефти).

Ситуация в мире:

Никита Масленников называет экономическую обстановку в мире «пасмурной и скользкой». Прогнозы в основном говорят о продолжающемся торможении. К перешедшим из прошлого года факторам Украины и Сирии уже добавился новый виток ближне- и средневосточной напряженности с нарастающим потенциалом макрорегионального конфликта, который может захватить немалое число нефтедобывающих стран. Испытание термоядерного оружия в КНДР, продолжение борьбы за Фолклендские (Мальвинские) острова, намерение к чему объявлено новым политическим лидером Аргентины, и многое другое. Выглядит все это тревожно.

Напряженность в Заливе в связи с разломом отношений Эр-Рияда и Тегерана уже сказывается на нефтеценах. Даже если грозовые облака начнут понемногу разгоняться, последствия в виде повышенной и резкой волатильности рынка, видимо, уже неизбежны. Скачки котировок будут переноситься на валютный курс рубля, внутренние цены и далее по всему “вееру” макроэффектов.

Второй “котел”, где варится “бульон” рисков для глобального хозяйства – экономика Поднебесной. Начало года с обвалом фондового рынка на 7 процентов и очередным крутым ослаблением юаня показало, что состояние финансовой индустрии в стране остается крайне хрупким. Китайские риски уже обрели общемировое измерение.

В США тоже все печально. Зона «за океаном» является территорией рисков ФРС США, начав в принципе неизбежную нормализацию денежно-кредитной политики, поставила множество вопросов перед участниками практически всех рынков. Когда на доллар приходится до половины всех международных платежей и расчетов, то от его динамики зависит очень многое. Однако неопределенность траектории остается очень высокой. Вот, и приходится включать “режим ожидания”, по меньшей мере, до марта. Слишком сильный доллар нам некстати – толчок вниз получают цены на все биржевые товары (а это – главные статьи российского экспорта), дорожает корпоративный внешний долг и его обслуживание и т.п. Но и со слабым “американцем” тоже далеко не благостно. Переукрепленный рубль тоже ведет к неоднозначным последствиям и по условиям торговли, и в связи со сдерживанием импортозамещения, и по общей картине промвыпуска.

 

По материалам «Российской газеты».

 

 

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *