Четыре раза на две буквы

Четы­ре раза на две бук­вы опре­де­ли­ло Сама­ру рей­тин­го­вое агент­ство Fitch. Пре­крас­ный пода­рок сде­лан к Дню горо­да, и теперь у Сама­ры, впер­вые за всю исто­рию, есть аж четы­ре кре­дит­ных рейтинга.

Боль­шой успех коман­ды Аза­ро­ва. Что это даст горо­ду? Лег­че ста­нет при­вле­кать день­ги под стра­те­ги­че­ские про­ек­ты. Жест­че будут тре­бо­ва­ния ко все­му бюд­жет­но­му про­цес­су, а это корень мно­гих сего­дняш­них про­блем, кото­рые, каза­лось бы, к кре­дит­но­му рей­тин­гу горо­да ника­ко­го отно­ше­ния не имеют.

Конеч­но, сло­ва, опуб­ли­ко­ван­ные на сай­те Fitch Ratings, пря­мо-таки уба­ю­ки­ва­ют спо­кой­стви­ем и уве­рен­но­стью сло­га и терминологии. 

Fitch Ratings при­сво­и­ло горо­ду Сама­ре, Рос­сия, дол­го­сроч­ные рей­тин­ги в ино­стран­ной и наци­о­наль­ной валю­те «BB», крат­ко­сроч­ный рей­тинг в ино­стран­ной валю­те «B» и наци­о­наль­ный дол­го­сроч­ный рей­тинг «AA-(rus)». Про­гноз по дол­го­сроч­ным рей­тин­гам – «Ста­биль­ный».

Рей­тин­ги отра­жа­ют силь­ную эко­но­ми­ку горо­да, хоро­шие бюд­жет­ные пока­за­те­ли, высо­кие капи­таль­ные рас­хо­ды и потен­ци­аль­ную под­держ­ку от Самар­ской обла­сти. Рей­тин­ги так­же учи­ты­ва­ют уве­ли­чив­ший­ся пря­мой риск (пря­мой долг плюс про­чая задол­жен­ность по клас­си­фи­ка­ции Fitch) и его крат­ко­сроч­ную структуру.

Fitch отме­ча­ет, что улуч­ше­ние пока­за­те­лей испол­не­ния бюд­же­та с мар­жой выше 15% в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве и ослаб­ле­ние дав­ле­ния в плане рефи­нан­си­ро­ва­ния обу­сло­ви­ло бы повы­ше­ние рей­тин­гов. И, наобо­рот, уве­ли­че­ние дав­ле­ния со сто­ро­ны рефи­нан­си­ро­ва­ния в резуль­та­те крат­ко­сроч­ной струк­ту­ры дол­га наря­ду с суще­ствен­ным ухуд­ше­ни­ем бюд­жет­ных пока­за­те­лей вви­ду неспо­соб­но­сти кон­тро­ли­ро­вать опе­ра­ци­он­ные рас­хо­ды было бы нега­тив­ным момен­том для рейтингов.

Хоро­шо раз­ви­тая и дивер­си­фи­ци­ро­ван­ная эко­но­ми­ка Сама­ры под­дер­жи­ва­ет силь­ную бюд­жет­ную обес­пе­чен­ность горо­да: нало­ги в сред­нем состав­ля­ли 80% опе­ра­ци­он­ных дохо­дов в 2007–2011 гг. Адми­ни­стра­ция горо­да ожи­да­ет годо­вой рост мест­ной эко­но­ми­ки на уровне 6–7% в 2012–2014 гг., что пози­тив­но ска­жет­ся на бюд­жет­ных пока­за­те­лях Самары.

Обра­ти­ли вни­ма­ние на мас­штаб?! Годо­вой рост мест­ной эко­но­ми­ки — 6–7% в год. Хоро­шие амби­ции у коман­ды Азарова.

Но непло­хо бы и срав­нить. Ведь мы же в пер­вый раз, но не пер­вые. На том же сай­те «Фит­ча» в ново­стях узна­ем, что у Киров­ской обла­сти рей­тинг BB‑, а у Баш­ки­рии BB+. А если про­чи­тать вни­ма­тель­ней, то вооб­ще пони­ма­ешь, что не все так красиво.

Рей­тин­ги спе­ку­ля­тив­ной кате­го­рии BB

Спе­ку­ля­тив­ный рей­тинг. Рей­тинг уров­ня «BB» обо­зна­ча­ет, что суще­ству­ет воз­мож­ность раз­ви­тия кре­дит­ных рис­ков, осо­бен­но в резуль­та­те нега­тив­ных эко­но­ми­че­ских изме­не­ний, кото­рые могут про­изой­ти со вре­ме­нем. Одна­ко при этом ком­па­ни­ям могут быть доступ­ны аль­тер­на­тив­ные ресур­сы в сфе­ре биз­не­са или финан­сов, кото­рые поз­во­лят им выпол­нить свои финан­со­вые обя­за­тель­ства. Цен­ные бума­ги, кото­рым при­сво­е­ны рей­тин­ги дан­но­го уров­ня, не явля­ют­ся цен­ны­ми бума­га­ми инве­сти­ци­он­ной категории.

Рей­тин­ги полу­че­ны. Рей­тин­ги очень высо­кие для дебю­тан­тов, и есть уве­рен­ность, что репу­та­ция рей­тин­го­во­го агент­ства Fitch гаран­ти­ру­ет их доб­ро­со­вест­ный харак­тер. В кон­це кон­цов, тре­тье по мас­шта­бу рей­тин­го­вое агент­ство в мире. 1800 кли­ен­тов по все­му миру. Глав­ная зада­ча, как ее фор­му­ли­ру­ет сам Fitch, — предо­став­ле­ние миро­вым кре­дит­ным рын­кам неза­ви­си­мых и ори­ен­ти­ро­ван­ных на пер­спек­ти­ву оце­нок кре­ди­то­спо­соб­но­сти, ана­ли­ти­че­ских иссле­до­ва­ний и дан­ных. То есть рей­тинг — это инстру­мент, кото­рым теперь мы долж­ны вос­поль­зо­вать­ся. Пото­му как мож­но и гвоз­ди мик­ро­ско­пом заби­вать, и оре­хи колоть коро­лев­ской печатью. 

Пер­вый шаг сде­лан, и пусть путь будет прой­ден до конца.